Август: начало

Кажется, дождь начинается!

– Пятачок

Наступил август, традиционный "месяц катастроф" в общем российском сознании – при этом по факту он таковым является далеко не всегда. Так, сейчас от августа прошла неделя, но ничего экстраординарного пока не случилось: Сибирь традиционно страдает от лесных пожаров, СВО идет по плану уже шестой месяц как, в стране четвертую неделю фиксируется дефляция, а школьники уже сейчас с печалью ожидают начала нового учебного года. Возможно, месяц действительно обойдется без острых событий – но я не исключаю, что они пойдут потом, особенно в экономической сфере. Некоторые признаки этого можно видеть уже сейчас.

Сначала о дефляции. Надо отметить, что интегральный показатель уровня инфляции является штукой во многом искусственной, можно получать разные данные, манипулируя модельной потребительской корзиной и весами товаров в ней. Опять же, инфляция разная для разного потребителя: обычно для небогатых людей рост цен на продовольствие оборачивается изрядным ударом по кошельку, чего могут не заметить люди обеспеченные, у которых продовольствие не является значимой статьей расходов, в отличие от предметов роскоши или путешествий. Иными словами, она может быть разной для разных секторов и разных слоев населения, и это особенно верно для нынешней ситуации, с ограничениями экспорта, импорта и движения капитала, а также с коллапсом некоторых отраслей промышленности.

И так оно и есть сейчас: общая дефляция раскладывается на сезонное снижение цен на фрукты и овощи на фоне роста цен на технологичную импортную продукцию почти в полтора раза, как показало недавнее исследование Йельского университета. На инфляцию также давят вниз изменившиеся потребительские предпочтения людей: потребительская паника и массовые скупки всякого "про запас", от предметов женской гигиены до наличных долларов, наблюдались в марте, сейчас же граждане РФ в основном переключились в сберегательное поведение. Важно то, что оно полностью рационально: выросшая в феврале неопределенность будущего, которая будет сохраняться неизведанный период времени, никак не способствует нормализации потребления. Собственно, свежие данные о розничных продажах говорят именно об этом: в реальном выражении падение составило 9,6% против 10,1% в мае, а по итогам IIквартала спад составил 9,8% относительно того же периода прошлого года. При этом ситуация в оптовой торговле, которая является предвестником ситуации в торговле розничной, куда хуже: за июнь оптовые продажи рухнули на 18,3% к показателю прошлого года, который, напомню, был остро-ковидный, со всеми его прелестями.

О сложившейся ситуации довольно подробно написал ЦБ в вышедшем в первый день августа ежеквартальном "Докладе о денежно-кредитной политике". За нудным названием скрывается детальное описание сложившейся ситуации с перспективами ее развития. Не обошлось, впрочем, без нынешнего российского некрояза, с его "хлопками", "подтоплениями", "отрицательным ростом", "высвобождением рабочей силы" и иными умильными сентенциями, призванными скрыть смысл описываемых явлений: к ним добавились "адаптационное ожидание" вместо "стагнации" и уже знакомая "структурная трансформация экономики" вместо "кризиса". ЦБ пишет это прямым текстом: "производители ожидают уверенных сигналов с потребительского рынка о том, что можно расширять производство и снижать издержки и цены за счет экономии на эффекте масштаба. В свою очередь потребители ожидают снижения цен и масштабного распространения новых товаров, что позволило бы им сделать вывод об их ключевых характеристиках и возможности применения в своей жизнедеятельности. Результатом такого ожидания может оказаться длительное охлаждение потребительской активности, что, как следствие, приведет к замедлению структурной перестройки – бизнесу будет трудно выводить на рынок новые продукты, развивать производство".

В общем, почти как у Владимира Ильича – "верхи не могут, низы не хотят". Ситуация полируется столь же закономерным сокращением инвестиционной активности: рост инвестиций на 6,5% в квартальном выражении по итогам Iквартала сменился спадом в апреле-мае. Более того, постепенно начинает ухудшаться ситуация с занятостью: формально безработица на низах, с миниатюрным ростом, но общий спрос на труд (число вакансий на соответствующих сайтах) рухнул почти на 16% к прошлому году. С учетом того, что этот показатель можно рассматривать как предвестник ситуации с безработицей, и что в России традиционно предпочитают сотрудников не увольнять, а сохранять в штате, снижая при этом зарплату, можно предположить, что основной такт ухудшения положения на рынке труда еще впереди. Кое-что, впрочем, видно уже сейчас, при этом "слабым звеном" традиционно оказались моногорода, особенно те, где расположены производства, хорошо вписанные в мировой рынок и по импорту, и по экспорту; в основном это предприятия из секторов металлургии и деревообработки.

Опять же, ЦБ пишет об этой ситуации прямым текстом: "Сберегательное поведение населения может стать еще более выраженным в случае ухудшения ситуации на рынке труда. Компании могут начать переходить к оптимизации той части персонала, к которой уже применяются гибкие формы занятости (неполный рабочий день, вынужденные отпуска и прочее). Домохозяйства в этом случае будут формировать дополнительную подушку безопасности и еще больше ограничивать расходы". И лишь когда-то потом "восприятие ценовой динамики у этих двух групп будет выравниваться", при этом происходить это будет неравномерно по регионам и отраслям.

Отдельно стоит отметить ситуацию с продовольствием. И весной, и в первой половине лета нам неоднократно сообщали, что плановый сбор зерна составит рекордные 130 млн. тонн; для сравнения, в прошлом году было собрано 120 млн. тонн. Планам этим, судя по всему, сбыться не суждено: Минсельхоз два дня назад отметил, что есть риск не достичь этих показателей, равно как и уровня экспорта в 50 млн. тонн зерна. Было также отмечено, что текущие объемы собранных зерновых культур заметно меньше чем те, что были год назад. Выводы тут делать пока рано, но динамика отнюдь не радует. С другой стороны, этого следовало ожидать: экономика суть штука цельная, и падение в Iполугодии продаж комбайнов на 37% к тому же периоду прошлого года, обусловленное нехваткой иностранных комплектующих, не могло не обернуться и снизившимися показателями производства зерна.

Фактически, экономический спад, такой, чтоб его все почувствовали, "еще даже и не начинался". Безусловно, уже есть цифры десятикратного падения производства легковых а/м, снижения выпуска продукции металлургов на 6,4%, есть -14% в деревообработке, -5,1% в одежде и -7,7% в химии – но это всё частные истории, которые влияют лишь на тех, кто работает в этих отраслях и на их доходы. Еще пока не произошло влияния на смежников, не пошло заражения по всей экономике – но мы это наверняка увидим в III квартале.  В целом я ожидаю трехступенчатого падения экономики. Первый уровень был в июне-июле, и, как и ожидалось, его мало кто заметил – виден он был лишь в отдельных отраслях и цифрах. Второй, более внятный для всех (в первую очередь в сфере занятости), я ожидаю в октябре-ноябре, а третий, с общим ухудшением социальной температуры, массовым обеднением людей и ростом преступности – где-то к весне следующего года.

Любопытно другое: кто, что и почему будет делать в такой ситуации? Позиция и мандат ЦБ  ясны и логичны: не допустить, чтоб в стране сломалась денежная система, вне зависимости от числа и мощи экзогенных и эндогенных шоков. Но ЦБ не всемогущ. Что будут делать иные уважаемые институции, какой и кому от этого будет толк? Увы, вопросов больше, чем ответов, но точно можно сказать, что открытие магазинов "Березка" (метко же я предсказал это в "Демифологизации будущего" еще 8 лет назад!) на пользу экономике России не пойдет. Но как канал для легального получения подсанкционного импорта (для иностранных дипломатов же!) – почему бы и нет? И это еще один штрих в эпическую картину корявой реинкарнации худших советских практик. Сюда, правда, не вписывается вероятный очередной такт локдаунов и иного санитарного террора – но и мир не стоит на месте, а движется вперед.

Август начался. Смотрим и наслаждаемся. 

Amen.

Опубликовано 07.08.22 на портале Бизнес-Онлайн, Казань.