Бразильские страсти

Глупый мотылёк догорал на свечке
Жаркий уголёк, дымные колечки
Звёздочка упала в лужу у крыльца
Отряд не заметил потери бойца

– Егор Летов, "Отряд не заметил потери бойца"

Надо признать, что когда я менее полугода назад писал о ситуации в Бразилии, я совершенно не предполагал, что она будет развиваться столь оперативно. Следовало бы, на самом деле: в конце концов, Бразилия, несмотря на набравшийся за последние 15 лет флёр эффективности и  респектабельности, была и остаётся достаточно типичной южноамериканской страной, склонной к впечатляющим взлётам, но и к резким падениям. Именно такую картину мы – в очередной раз – и наблюдаем сейчас. При этом, что любопытно, события происходящие сейчас в Бразилии, находят очень слабое отражение в мировом информационном потоке – и, полагаю, стоит хоть немного исправить это упущение.

Причина "незаметности" Бразилии на самом деле проста: Китай. Тектонические события, происходящие в экономике (и внутренней политике) Поднебесной, затмевают собой всё, что творится в иных развивающихся странах. Вместе с тем, они же являются и дополнительным триггером ко всему негативу, который обрушился на них. О Китае мы, впрочем, потом поговорим отдельно, пока же речь о том, что он (и не только он) "натворил".

Во-первых, Бразилия официально ухнула в рецессию. В прошлом году III квартал показал символический рост в 0,1% к предыдущему кварталу, IV же квартал отметился нулевым приростом. В этом году ситуация изменилась, экономика пошла на спад: I квартал привёл к снижению на 0,7%, во II квартале он ускорился до 1,9% – что и, по определению, обусловило рецессию. При этом в годовом исчислении экономика уже давно в минусах, сейчас спад составляет 2,6% – и вполне вероятно, что спад на этом не остановится. Дело в том, что Бразилия, несмотря на все свои промышленные успехи (можно вспомнить те же самолёты Embraer) остаётся страной, в основном ориентированной на экспорт сырья, топлива и продовольствия – первые две товарные группы дают примерно по 13-15% экспорта, вторая - 28-30%. Техническая продукция идёт уже после этих групп – по 7-8% в экспорте составляют продукция общего и специального машиностроения, транспортные средства (куда входят и самолёты), химия и металлопродукция. При этом в целом мировые цены на сырьё сейчас весьма низки, что можно видеть и по энергоносителям, и по промышленным металлам. Аналогична ситуация и с ценами на продовольствие – здесь можно отметить, что в августе 2015 года среднее значение индекса продовольственных цен ФАО (продовольственная и сельскохозяйственная организация, структура ООН) составило 155,7 пункта, что на 8,5 пункта (5,2%) ниже показателя за июль – самое резкое месячное падение с августа 2008 года; кстати говоря, на максимуме этот индекс был в начале 2011 года – в период "арабских революций" и по итогам неурожайного и отмеченного многочисленными природными катаклизмами 2010 года. Соответственно, снижение цен на экспортные товары прямо обращается в ухудшение экономики – точно так же происходит и в РФ

Во-вторых, агентство S&P понизило страновой рейтинг Бразилии до уровня BB+; такой же рейтинг от этой структуры сейчас и у РФ, выставлен он был ещё в январе с.г. – т.е. ситуация аналогична и здесь. Последствия, опять же, понятны – провалился бразильский фондовый рынок, упал бразильский реал – хотя и, как пишут, "меньше, чем ожидали". Не уверен, впрочем, что это имеет сейчас сколько-нибудь серьёзное значение: падение реала длится уже почти четыре года, в конце 2011 года за американский доллар давали 1,7 реала, а сейчас – почти 4. Куда более серьёзным является то, что реал сейчас находится уже крайне близко к своим историческим низам, имевшим место в 2002 году – и нет никаких оснований рассчитывать на укрепление бразильской валюты. Нет, конечно же, можно ещё и ещё взметнуть ставку рефинансирования (кстати говоря, с весенних 12,75% она была увеличена до 14,25% сейчас) – но это будет ударом по бразильскому реальному сектору, которому приходится обслуживать кредиты.

Вообще говоря, с теоретической точки зрения, то, что сейчас происходит в Бразилии (да и в России тоже), имеет название "стагфляция". Это именно что сочетание стагнации с инфляцией – и выход из такой ситуации крайне затруднён, по сути, для этого вообще отсутствуют однозначные работающие рецепты. Реал девальвируется, по идее, это удешевляет труд и стимулирует экспорт (про этот механизм я писал в прошлый раз) – но это увеличивает инфляцию за счёт роста цен на импорт, заодно усложняя обслуживание долгов, которые у Бразилии очень велики. По большому счёту, выходов здесь только два – либо дефолт по долгам (со всеми сопутствующими проблемами – судебными разбирательствами, многолетними переговорами о реструктуризации, вероятными арестами зарубежных активов и счетов – и, главное, резким падением уровня жизни народа), девальвация национальной валюты и попытка начать жизнь "с чистого листа", либо просто сидеть и "ждать у моря погоды", сиречь роста цен на экспортную продукцию, параллельно пытаясь как-то сугубо ситуативно действовать, затыкая постоянно возникающие прорехи в экономической ткани страны.

В-третьих, это всё сопровождается ухудшением ситуации на рынке труда. В экономике идет не создание, а сокращение рабочих мест, причем сокращение это находится фактически на историческом максимуме. По сравнению с прошлым годом было ликвидировано 547,7 тыс. рабочих мест, и это при том, что в 2014 году по сравнению с 2013 годом было создано около полумиллиона. Единственным сектором, который по-прежнему создает рабочие места, является сельское хозяйство. Показатель безработицы растет уже семь месяцев подряд и в июле достиг максимума за пять лет. Это закономерно приводит к снижению доходов населения – и уже обернулось полномасштабным политическим кризисом. Весной я уже писал о разбирательствах относительно коррупции в национальной нефтяной компании Petrobras, которая имела место как раз тогда, когда ей руководила нынешняя президент страны Дилма Руссефф. Тогда обвинений конкретно относительно неё, можно сказать, и не было, они были достаточно маргинальны. Сейчас ситуация изменилась, пошло давление именно на Руссефф, отощавший народ ищет козла отпущения. В итоге Дилма Руссефф, переизбранная, напомню, менее года назад, имеет сейчас рейтинг поддержки на уровне ничтожных 8% – и в стране идут вполне предметные разговоры об импичменте.

Надо также отметить, что у этой ситуации есть ещё и внешнеполитический аспект. Нынешние бразильские проблемы – прямое свидетельство того, что структура BRICS теряет жизнеспособность, и до того невеликую, хотя и казавшуюся (потенциально) огромной. Что Бразилия, что Китай, что РФ – все эти страны решают свои проблемы самостоятельно. Все эти с помпой декларированные структуры, типа Банка BRICS и Фонда BRICS – тихонько стоят в сторонке, равно как и вся сопутствующая им риторика "альтернативного центра силы" и тому подобной, увы и ах, мифологии. Нет, понятно, что – сугубо юридически – договора о создании этих структур ещё не были ратифицированы парламентами стран – но теперь, вероятно, и не будут, это тот самый случай, когда "табачок врозь". Ровно в том же направлении уходит и надежда на китайскую помощь, в том числе и на заключённый буквально в мае договор об инвестиции $50 млрд в инфраструктуру Бразилии, деньги сейчас нужны самому Китаю, только в августе он потерял $93 млрд. из золотовалютных резервов на поддержание курса юаня; как писал Ганс Фаллада, "каждый умирает в одиночку". Более того, похоже, накрываются и идеи расширения BRICS – были предложения пригласить в эту структуру Аргентину. Вероятно также, на мой взгляд, и де-факто выделение из этой структуры Индии – как страны, имеющий наиболее высокий потенциал роста и вписывания в глобальную систему разделения труда; напомню, Индия имеет серьёзный резерв по населению, по уровню заработных плат, и, главное, по модернизации очень корявой и косной системы управления страной, и это всё накладывается на географические и логистические удобства.

Вернёмся к Бразилии. Наиболее вероятным, на мой взгляд, выглядит следующее развитие событий: Дилма Руссефф уходит по импичменту, на выборах выигрывает правая оппозиция (напомню, что Руссефф победила во 2 туре выборов с 51,3% голосов), после чего в Бразилии сворачиваются левые социальные эксперименты, реал падает – и страна пытается выжить за счёт экспорта, параллельно реструктурируя долги. Впрочем, получится ли это, ещё вопрос, но факт остаётся фактом – Бразилия как потенциальный мировой центр силы теряет своё значение, оставаясь при этом мощным игроком локального масштаба, не более.

Опубликовано 20.09.15 на портале Бизнес-Онлайн, Казань.